COMO ANALISAR FUNDOS DE INVESTIMENTOS MULTIMERCADOS

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Muitas pessoas investem em fundos de investimentos multimercados pensando em diversificação e segurança.

Analisei muitos fundos de investimentos multimercados e descobri que a maioria é apenas fundo de outro fundo.

Se você investir em um fundo de um fundo, você estará pagando imposto duas vezes pelo come cotas além de pagar uma taxa de administração maior.

Por isso, é muito mais importante você conhecer a carteira do fundo de investimento e a taxa de administração do que a rentabilidade dela.

Onde procurar a carteira dos fundos?

A melhor maneira de encontrar informações confiáveis é em sites oficiais como o da Comissão de Valores Mobiliários.

Informações sobre os fundos de investimentos você consegue na página da CVM.

fundos de investimentos CVM
Fundos de investimentos da CVM

Na página da CVM, você precisará escolher Fundos de Investimento Registrados. Você será encaminhado para uma página de consulta.

consulta fundos de investimentos
Página de consulta fundos de investimentos CVM

Você precisa somente colocar o nome do fundo multimercado ou o CNPJ e completar o formulário.

 

Vamos para a prática!

Vou mostrar dois fundos de investimentos multimercado do Banco do Brasil e você ficará surpreso com o resultado.

BB Top Multimercado Balanceado Fundo de Investimento Longo Prazo

Como o próprio nome do fundo diz, é um fundo balanceado e para longo prazo.

BB Top Multimercado Balanceado Fundo de Investimento Longo Prazo
BB Top Multimercado Balanceado Fundo de Investimento Longo Prazo

Clique em Composição da Carteira e você conseguirá saber quais são os investimentos deste fundo de investimento no momento.

A maior parte do fundo é investido em Títulos Públicos Federais com vencimentos diferentes (isso você também consegue realizar diretamente pelo Tesouro Direto!).

Veja que o nome do Fundo é Balanceado e longo prazo e por isso ela investe em ações também.

Até os bancos consideram que para investir a longo prazo é preciso ter ações em sua carteira.

Ela é composta por 28 ações:

ITSA3, BBSE3, BVMF3, TAEE11, CCRO3, CTIP3, VIVT4, ENBR3, ODPV3, ABEV3, EGIE3, VLID3, LEVE3, BBAS3, TRPL4, QUAL3, BRSR6, CPFE3, CPLE6, HYPE3, BBDC4, ABCB4, CVCB3, BRKM5, UGPA3, GRND3, FIBR3, VALE5.

Além disso, possui cotas de fundos BB ETF S&P Dividendos Brasil Fundos de Índice, Debêntures da USIMINAS, Operações Compromissadas lastreadas em Tesouro Selic e Depósitos a Prazo do Banco do Brasil.

Carteira BB TOP
carteira BB TOP

Para fazer esse gráfico, eu considerei somente os ativos. Não coloquei o valor a pagar com taxa de administração e os dividendos a receber das ações por exemplo.

Veja que 43 % da Carteira é formado por Títulos Públicos, além de 20 % ser de Depósitos a prazo do próprio Banco do Brasil (isso é equivalente aos CDBs que você conhece).

As Ações equivalem a somente 13 % do patrimônio líquido deste fundo de investimento

As Operações Compromissadas, que equivalem a 19 % do total, são lastreadas em Títulos Públicos Federais. Os bancos podem emprestar seus títulos públicos federais e ter o compromisso de recomprar por um preço no futuro.

carteira em reais do BB TOP
carteira em reais do BB TOP

 

Nesta outra tabela você consegue ver em reais cada investimento. Veja que a maior parte se encontra em renda fixa, representada pelos depósitos a prazo, títulos públicos federais, operações compromissadas e debêntures.

Eu aposto que você já aprendeu a fazer essa carteira aqui no Jornada do Dinheiro.

taxa de administração BB TOP
taxa de administração BB TOP

Veja que este fundo possui taxa de administração de zero a 0,69 %. Interessante né?

Porém, você não consegue investir nele diretamente. O banco vai lucrar em cima de você.

Eles emitem cotas de outros fundos do próprio banco que investe neste fundo!

Vou te explicar no próximo exemplo.

BB Multimercado Longo Prazo Balanceado Dividendos Estilo FI EM Cotas de Fundos de Investimento

Vamos analisar este outro Fundo de Investimento Multimercado. No mesmo site da CVM procure por ela e veja a Composição da Carteira

BB Multimercado Longo Prazo Balanceado Dividendos Estilo FI EM Cotas de Fundos de Investimento
BB Multimercado Longo Prazo Balanceado Dividendos Estilo FI EM Cotas de Fundos de Investimento

E advinha como é a composição da carteira deste fundo?

carteira BB TOp estilo
carteira BB TOp estilo

Ela é formada 100 % por cotas do BB Top Multimercado Balanceado Fundo de Investimento Longo Prazo, que acabamos de estudar acima.

 

Isso é educação financeira: saber realmente como é formado seus investimentos, principalmente se for fundos de investimentos!

Achou estranho eles não oferecerem o outro fundo no varejo? Veja que este fundo possui taxa de administração de 1,20 % ao ano!

taxa de administração BB Estilo
taxa de administração BB Estilo

Não tem mais nenhum outro ativo nela, somente o fundo de investimento do primeiro exemplo. É assim que os bancos ganham em cima de você.

Conclusão

Você aprendeu nesse artigo a importância de se avaliar a carteira dos fundos de investimentos multimercados.

Se você não fizer essa lição de casa, você investirá em um fundo de fundo e isso vai diminuir seus lucros!

Não deixe as pessoas te enganarem mais! Eu mostrei dois exemplos de dois fundos iguais, mas com taxa de administração muito maior em um do que no outro!

Você também aprendeu a importância de ter ativos como ações em sua carteira de investimentos.

Deixe nos comentários as dúvidas sobre seus fundos de investimentos!

 

Edson Ichihara