BOVA11 FUNDO DO IBOVESPA

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Hoje vou falar sobre um Fundo de Índice chamado BOVA11. Ele é um fundo que visa replicar o Ibovespa.

O BOVA11 é o fundo de índice (conhecido também com a sigla ETF – Exchange Traded Fund) mais negociada na Bolsa de Valores. Por isso, vou falar dos mitos que envolvem o investimento no BOVA11.

 

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Veja que o BOVA11 é um fundo de índice que visa replicar o IBOVESPA, por isso ela possui em seu portifólio as ações que compõe o Ibovespa. Se você comparar os gráficos do IBOVESPA e do BOVA11 você vai observar que eles são bem parecidos:

 

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Para facilitar seu aprendizado, acima está o gráfico em velas de 1 semana do IBOVESPA. Cada barra corresponde a uma semana nesse caso.

 

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Agora veja o gráfico do BOVA11 de mesmo período semanal. O BOVA11 e o IBOVESPA são bem parecidos, mas não exatamente iguais. No primeiro gráfico, o IBOVESPA fechou com 53140 pontos enquanto o BOVA11 fechou com o preço de R$ 51,55.

Mito da Diversificação

O BOVA11 é formado por ações que compõe o IBOVESPA. Isso não significa que são as ações das melhores empresas. O IBOVESPA é calculado pelo índice de negociabilidade, e o fator mais importante nesse caso é o número de negociações.

Só para reforçar isso, veja que em 2013, a OGX (aquela empresa que não valia nada mas tinha muitas negociações na Bolsa de Valores) fazia parte do IBOVESPA. Se quiser conferir clique na figura abaixo e procure pela série retroativa.

 

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Concluindo: ter muitas empresas no BOVA11 não garante que você terá somente boas empresas nela.

Ausência de Dividendos e Juros sobre Capital Próprio

Uma das vantagens em se investir em ações é se tornar um sócio acionista e ter direito a voto em Assembleia Geral e receber proventos por meio de dividendos e Juros sobre capital próprio.

Se você investir no BOVA11, você perderá esses direitos. Você não receberá nenhum provento. Alguns dizem que isso é bom porque o próprio fundo vai reinvestir em outras ações e você não terá custo por isto. Mas será que você terá alguma vantagem com isso?

Vamos ver na prática se isto é verdade ou não:

BOVA11 M

 

Para facilitar, coloquei um gráfico do BOVA11 mensal (intervalo de 1 mês cada barra).

Se você comprou o BOVA 11 no final de 2014 com preço de R$ 60,00 e vendeu hoje ao preço de R$ 51,55, você terá um prejuízo de R$ 8,45. Seu dinheiro suado do trabalho perdeu valor. E pior: nesse intervalo de tempo, você não recebeu nenhum provento.

Mesmo se você tivesse comprado o BOVA11 no início de 2015 pelo mesmo preço de R$ 51,55, ao vender hoje por R$ 51,55 você não ganharia nada. É isso que quero mostrar a você: ao investir em BOVA11, o seu único ganho será na venda e ainda se vender com preço maior.

Se tivesse investido em boas empresas, você poderia ter ganho os dividendos e juros sobre capital próprio nesse intervalo.

 

Taxa de administração do BOVA11

Apesar de parecer uma taxa baixa, 0,54 % do patrimônio liquido é muito dinheiro.

figura 3

 

Vamos analisar a demonstração financeira do BOVA11.

Este 0,54 % é sobre o patrimônio líquido do fundo:

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Veja que em 31 de março de 2016 o patrimônio líquido antes do resultado do exercício era de R$ 2.590.944.000,00.

resultados ações

Veja na composição do resultado do exercício (está em milhares de R$), que a remuneração da Administração foi de R$ 10.145.000,00. E nesta tabela você também pode avaliar o resultado dos dividendos e juros sobre capital próprio (R$ 71.392.000,00) e da receita com os empréstimos dos títulos (R$ 6.250.000,00).

Só por essas informações você percebe que o investidor do BOVA11 não ganhou nada, enquanto a administração do fundo ganhou R$ 10.145.000,00. Veja que toda a diversificação do fundo não resultou em nenhuma vantagem ao investidor.

Um detalhe: o preço da cota em 31 de março de 2015 era de R$ 49,70 e ao final de 31 de março de 2016 era de R$ 48,61. O investidor que comprou no início e vendeu no final deste período, perdeu dinheiro (R$ 1,09), enquanto a administração do fundo ganhou R$ 10.145.000,00.

 

Imposto de Renda no ganho líquido

E para finalizar, quando você investe no BOVA11 (ou qualquer outro fundo de índice), você não fica isento do imposto de renda como na venda de ações:

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Ou seja, se você comprar o BOVA11 por R$ 50,00 e vender por R$ 55,00, você terá que pagar o imposto de renda de 15 % sobre o lucro de R$ 5,00. No caso de uma ação, se o valor final das vendas no mês for menor que R$ 20.000,00, não é preciso pagar imposto de renda sobre o ganho líquido.

Conclusão

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Apesar de parecer mais fácil investir no BOVA11, um fundo do IBOVESPA, que possui várias ações, se você investir em ações de boas empresas individualmente você terá maior vantagem.

Para começar a investir em ações você precisa de muito estudo e não adianta procurar atalhos como o BOVA11.

É por isso que eu e a equipe do Jornada do Dinheiro escrevemos um ebook chamado “Ações para iniciantes” que vai te ensinar a começar a investir em ações da maneira correta e com passo a passo para facilitar seu aprendizado.

Se você quer ter sucesso no investimento em ações, clique aqui.

Edson Ichihara

  • atenir

    Obrigado Edson, por mais uma ajuda sobre investimentos.

    Não experiência como investidor em ações.

  • Edson Ichihara

    Olá Atenir! Muito obrigado pela mensagem e por ter adquirido o ebook! Você vai aprender muito sobre ações!

  • atenir

    Edson. boa tarde.

    Poderia indicar como baixar o ebook. Vou receber por email? tem um prazo para receber?

    grato.

  • Edson Ichihara

    Olá Atenir. Estamos na pré venda do produto, por isso você garantiu com a compra o desconto exclusivo de 48%. O lançamento do produto, junto com a entrega do ebook, será no dia 21 de julho. Vamos fazer uma aula online sobre investimento em ações no mesmo dia. Muito obrigado!

  • atenir

    Ok. Obrigado.

  • fabio

    Edson, concordo em gênero, número e grau sobre tudo que você defendeu aqui. Já vi outras pessoas recomendando BOVA11, citando vantagens que, a meu ver, não são vantagens nenhumas. Parabéns pela demonstração. A única coisa que pode ser considerada é que BOVA11 é um instrumento que pode ser eficiente para quem quer aproveitar a alta do Ibovespa. Imagine que o Ibovespa está a 54 mil pontos hoje e pode começar a jornada rumo aos 80 mil pontos. Para quem não se aventura em índices e mini-índices, o BOVA11 pode ser o instrumento para isso. Mas é bem pontual e para momentos de recuperação econômica; nunca para investimento em si.

  • Edson Ichihara

    Ola Fabio, obrigado pela mensagem. Realmente o BOVA11 é um bom ativo para realizar trade e não para investimento a longo prazo.

  • Jefferson De Oliveira

    Pra quem faz aportes mensalmente no bova11, vale a pena?

  • Edson Ichihara

    Olá Jefferson, obrigado pela mensagem. Não acho que valha a pena, o melhor é estudar as ações e encontrar as melhores. Vc não vai ganhar nenhum provento (dividendos e juros sobre capital), e ainda pode ter prejuizo quando vender. Imaginou se daqui 20 anos a IBOVESPA esteja com o mesmo valor? Vc perderia dinheiro.

  • Jefferson De Oliveira

    Entendi Edson, fiz o questionamento pois no curso da tríade do dinheiro do Rafael Seabra, é recomendável a compra de BOVA11 e SMAL11, além do FIX11 e também os Títulos Publicos, dessa forma diversifica a carteira e faz também o balanceamento da carteira utilizando a alocação de ativos, deixando em piloto automático. Então para esse tipo de estratégia você não aconselha? Que mudança você faria? Isso considerando aportes mensais…

  • Edson Ichihara

    Eu tb fiz o curso deles. A alocação de ativos é boa, mas se seus ativos não forem boas, vc perde. Eu estudaria as empresas e no lugar da BOVA11 e SMAL11 investiria diretamente nas empresas. E para FIXX11, eu também estudaria os FIIs e investiria nas melhores FIIs. Foi o que eu fiz e a equipe do Jornada do Dinheiro também. Você mantém o BOVA11 e SMAL11 e FIXX11 q tem, mas nos proximos aportes procura investir diretamente em empresas e em FIIs.

  • Jefferson De Oliveira

    Obrigado pela dica…Abraço

  • Moacir Santana

    A fórmula para calcular o Dividend Yield = Soma dos Proventos no Ano / Preço da Ação. Como saber se o percentual é bom ou ruim? Qto maior, melhor? Obrigado!

  • Edson Ichihara

    Olá Moacir, obrigado pela mensagem. Pense assim: quanto maior o provento, melhor é a ação. Então, quanto maior o dividend yield, melhor a ação. E se você pensar em preço: quanto mais barato a ação, melhor é a hora de comprar. Então, quanto menor o preço da ação, maior o dividend yield também. Agora não se esqueça de verificar os lucros também (muitas empresas pegam emprestados o dinheiro do banco para distribuir dividendos e se endividam mais ainda!)

  • Rherison da Silva

    Edson, considerando que a Socopa isenta de taxa de corretagem para investimento em ETF, e considerando quem não tem muito dinheiro para diversificar na bolsa (pessoas com até 10 mil reais), considerando ainda que para diluir o risco a uma margem segura, alguns recomendam possuir no mínimo ações de 15 empresas diferentes, e por fim pensando em investimento de curto prazo (até 5 anos), talvez os ETF seriam um bom investimento se usarmos análise técnica (média móvel por exemplo). Você concorda?

  • Edson Ichihara

    Olá Rherison. Considerando a volatilidade do Bova 11 você pode tentar operar como trader, comprando na baixa e vendendo na alta ou vendendo na alta (teria que emprestar o ativo) e comprando na baixa.. Como a tqaxa de corretagem é zero, você teria vantagem nesse caso em relação as ações e mini contratos DI. Só estude bem antes de cada trader, tenha uma estrategia de risco com Stop Loss e alvo bem definido e tenha em mente que poderá perder a operação também!

  • Rherison da Silva

    Percebi que esse artigo é contrário ao artigo do HC Investimentos http://hcinvestimentos.com/2012/02/16/bova11/

  • Edson Ichihara

    Olá Rherison! Acredite, eu já li este artigo do HC, acreditei e investi no Bova11.. Depois, com a experiencia de um investidor, percebi o quanto era pouco vantajosos investir nela.. ETF nos EUA recebe dividendos, no Brasil você só fica com o papel. As taxas de corretagem você paga através da taxa de administração (nada é gratuito).. Enfim, veja este vídeo https://www.youtube.com/watch?v=FBJHh2M3Luc

  • Flávio Henrique

    Estava convencido sobre o ETF ser bom investimento,pois praticamente todos os educados financeiros que vi recomendam o BOVA11,só você fez o contrário.

    Tenho que dizer que teus argumentos foram bons,pensando bem,realmente não tem muita vantagem em ETF……..Ainda mais ontem que eu li sobre a história do Vilibaldo Maier(vc já deve ter ouvido falar,né?) que ganha mais de 1 milhão por ano só com DIVIDENDOS,além do Luiz Barsi!!Ai que eu não quero ETF MESMO…….
    “Sai de mim ETF,sai dessa carteira que não te pertence mais” kkkkkkkkkkkkkkkkk

  • Edson Ichihara

    Olá Flavio, muito obrigado pela mensagem! Tem que tomar cuidado na internet, tem muitos falsos gurus que pregam as mesmas coisas. Investir em Bova11 para mim não faz sentido, porque vc só tem um jeito de ganhar: vendendo mais caro. Vc pode investir no mini indice da Bovespa pelo mercado Futuro comprando e vendendo ou vendendo e comprando. E prefiro investir em empresas para poder ganhar os dividendos, assim como o Luiz Barsi e o Vilibaldo Maier. Boa sorte nos investimentos!